本周SW电子指数上涨1.86%，跑赢沪深300指数2.99个百分点。其中，元件、半导体等子板块涨幅显著，而消费电子、光学光电子板块则有所下跌。
OLED面板需求增长推动OLED DDIC市场扩张。2024年全球OLED DDIC出货量预计达13亿颗，同比增长25.4%。中国大陆厂商凭借国产面板市场份额提升，在全球OLED DDIC市场份额逐步增加，由23Q2的7.5%上升至24Q2的13.8%。与此同时，台湾厂商份额也显著提升，而韩国厂商份额则有所下降。
半导体产业产能持续扩张。SEMI预测，2025年将有18个新晶圆厂项目启动，主要由HPC和生成式AI应用驱动。先进节点、主流节点和成熟技术节点产能均有不同程度的增长，预计2025年每月晶圆总数将达到3360万片（以200mm当量计算）。
投资建议方面，维持电子行业“增持”评级，看好2025年电子半导体行业全面复苏。建议关注部分超跌且具备真实业绩的半导体设计个股，以及AIoT SoC芯片、模拟芯片、驱动芯片、半导体设备材料、折叠机产业链、军工电子等领域的优质公司。
风险提示：中美贸易摩擦加剧、终端需求不及预期、国产替代不及预期等。
