新加坡金管局微调货币政策：略降新元汇率政策区间斜率，经济增长预期放缓

新加坡金融管理局（MAS）于1月24日宣布微调货币政策，这是近五年来的首次放松。主要措施是“略微降低”新元名义有效汇率政策区间的斜率，而政策区间的宽度和中心水平保持不变。此举旨在应对全球经济放缓和通胀压力缓解的预期。MAS同时下调了2025年核心通胀预测，预计将维持在2%以下，低于此前的预期。

MAS认为，全球经济增长将在2025年放缓，这主要受全球金融环境收紧、贸易摩擦加剧以及制造业和贸易活动正常化等因素影响。新加坡经济增长也预计将放缓，预计在1%到3%之间，低于2024年的4%。

虽然全球贸易摩擦可能导致部分经济体通胀，但MAS认为全球需求疲软带来的反通胀效应可能会抵消其对新加坡进口价格的影响。此外，政府补贴将抑制公共医疗、学前教育和公共交通等基本服务的消费者价格通胀。MAS维持2025年总体通胀在1.5%至2.5%的预测区间不变。

值得注意的是，新加坡金管局与大多数央行不同，其货币政策并非通过调整利率来管理，而是通过调整新元兑主要贸易伙伴货币的政策区间斜率、中点和宽度来实现。本次政策调整体现了MAS对经济形势变化的谨慎应对，并预示着新加坡经济可能进入一个增长放缓、通胀温和的时期。